買進券商心頭好．家麗資機構 股價具32%揚升空間

券商 ：豐隆投銀研究
合理價：1.21令吉

家麗資機構（HOMERIZ，5160，主要板消費）通過Embrace工業私人有限公司以767萬令吉購地，與現有工廠毗鄰有利于未來擴展產能，且購地后資產負債表仍維持穩健表現。

　對于以767萬令吉價格收購4公頃土地可謂合理，該公司將全額從內部融資，料在截至8月底2016財年首季完成收購活動。

　我們相信收購農業地為一項利好交易，因該土地面向大馬路，且靠近現有5家工廠，共有5萬4507平方呎可建築面積。

　雖然家麗資機構2015財年淨現金將從5200萬令吉降低至4400萬令吉，可資產負債表仍維持正面表現，持有現金數額占市價的15.9%。

　該公司料從美元走強受惠，營業額和稅后歸屬股東淨利（PATAMI）預計具8%和21%年複成長率（CAGR）。

　我們估計家麗資機構2015財年每股現金為14.7仙，以40%派息率計算，股息收益料處于具吸引力的3.8%水平。

　同時，我們維持家麗資機構“買進”投資評級，基于該公司具高盈利可見度，因此相較1.21令吉目標價還有32%上升空間。

　家麗資機構周四（9日）以91.5仙開跑，休市報93.5仙，起1.5仙。該股閉市掛96.5仙，起4.5仙，成交量175萬7400股。

Source：http://www.chinapress.com.my/node/636666